域名城(domain.cn)10月27日消息      美国投资银行罗仕证券董事长兼CEO拜伦·罗仕(Byron Roth)今日在接受网易科技采访时表示,受全球资本市场不景气和中国概念股财务造假等影响,中国企业赴美上市目前处于关闭状态。拜伦表示,中概股重启IPO机会需要等到美国本土企业回暖,但建议企业提早做好准备。

中概股上市需等美国本土企业回暖

       受行业泡沫现象、公司财务造假、VIE结构引发质疑和全球资本市场不景气影响,2011年互联网企业在资本市场的表现为:至今有八家中国互联网公司在全球实现IPO,融资14.76亿美元,融资规模与去年基本持平。但上半年上市的企业基本集中在3-6月份,6月份之后,中国互联网企业境外上市窗口基本关闭,期间仅有土豆网一家实现IPO,但在上市当日即告破发。此外,更有迅雷等多家公司均取消和推迟上市。
拜伦对此表示,无论是在美国上市、上海上市还是香港上市,今年都是一塌糊涂。“现在不是对中国公司去美国上市IPO窗口不开,而是对美国的本土企业也基本上是关闭的状态。”
拜伦称,需要等已上市公司股价回暖后,未上市的企业才有IPO机会。“从时间顺序上来讲,通常是美国本土的企业股价回暖,IP窗口出现了,接下来才会是外国企业机会,包括我们中国公司。”
拜伦坦言,自己在投资行业有二十五年工作经历,行业已经历了数个周期。结论是永远都是先是蓝筹股(业绩优秀盈余稳定的公司)回暖,然后是上市公司,再以后就是小盘股回暖,再接下来才IP的窗口开启。他建议未上市企业要做好准备,等到大家都知道这个窗口开了,再行动就会晚。
问及对迅雷等取消在赴美上市的企业,如果重启IPO是否会影响估值问题,拜伦称,其估值由重新递交的时机和竞争对手状态决定。若市场回暖时机变好,整体估值或许变高。另外直接竞争对手的股票表现也会对其IPO有一定影响。

私有化缘于低估值和大股东提高股份

       本月17日,盛大网络宣布陈天桥以每股41.35美元的价格现金收购已发行的陈天桥、陈天桥妻子雒芊芊(盛大网络非执行董事)、及陈天桥弟弟陈大年(盛大网络COO兼董事)持有的盛大网络的剩余全部流通股。
盛大网络私有化问题引发业界关注,拜伦对比表示,私有化的产生首先是市场对公司估值的太低。如果公司大股东和管理层对自己的基本面有很信心,同时又能够得到资金支持的保障,低估值就提供了一个私有化的窗口。拜伦称,私有化在美国很常见。但公司私有化后考虑A股上市,包括税务问题、红筹(最大控股权直接或间接隶属于内地有关部门或企业的公司)落地问题,目前还没有定论。
拜伦表示,对大股东和创业者来讲,公司上市以后,他本人在公司里面持股的比例经常下降到百分之二、三十的水平。“这个时候通过私有化,可以把自己在公司里面的股份提高,这个对创业者来讲也是一个很有吸引力的。”
       但拜伦指出, 私有化并不是灵丹妙药,因为一旦启动私有化的话,财务成本是非常高的,有的时候会吃掉一年一半的利润。市场总有回暖的一天,停留在股票市场的公司会获得高回报。