红杉资本未施压

  亚马逊周一在向美国证券交易委员会递交的文件中披露了收购Zappos的细节,透露其“追求”Zappos的漫长历程,并驳斥了红杉资本迫使Zappos出售公司的传言。

  亚马逊7月22日公布,该公司将以价值逾9亿美元的现金和股票收购Zappos。Zappos创办于1999年,得到了红杉资本的投资。Zappos最初以销售鞋类产品起家,后来业务拓展至服装、包、手表等。文件显示,Zappos正成为亚马逊的强劲竞争对手。早在2005年,亚马逊就开始“追求”Zappos。

  Zappos年销售额为10亿美元。文件显示,2008年Zappos营收为6.35亿美元,利润为1080万美元。Zappos销售额和营收以及营收和利润之间的“差距”如此之大的原因就在于其慷慨的退货政策。分析师曾表示,Zappos的退货政策促使消费者大量购买鞋类产品。

  消息称,Zappos华裔CEO谢家华希望让公司上市,但投资者要求出售公司。谢家华已经驳斥了这种说法,“有关红杉资本要求我们出售公司的说法纯属传言。Zappos董事一致认为,被亚马逊并购符合员工、客户、股东和其他利益相关方的长期利益”。

  数名业内分析师曾表示,红杉资本不可能要求Zappos出售公司,这在亚马逊的文件中也得到了证明。文件显示,摩根士丹利估计,Zappos未来上市后,其现有股东获得的股权价值为6.5亿美元至9.05亿美元。Zappos在该交易中的身价已达到股权价值高点。

  红杉资本对Zappos投资了3500万美元,持有22.8%股份;谢家华持有29.4%;由谢家华以及Zappos运营、财务部门掌门阿尔弗雷德·林(Alfred Lin)创办的投资公司Venture Frogs持有39.9%股份;Zappos创始人尼克·斯威姆(Nick Swinmurn)持有11.2%股份。

  历时4载终成眷属

  文件显示,过去数年中亚马逊和Zappos曾数次洽谈合作事宜。2005年8月,亚马逊CEO杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)曾与谢家华以及Zappos董事、红杉资本合伙人迈克尔·莫里茨(Michael Moritz)进行会谈。

  之后双方合作的热情一度降温。阿尔弗雷德·林与亚马逊企业发展副总裁彼得·克拉维茨(Peter Krawie)2008年3月进行了会谈,会谈主题是“Zappos是否应考虑与亚马逊进行合并或战略合作”。这一问题的答案显然是肯定的,此后,双方的会谈也频繁起来。亚马逊、摩根士丹利、林和莫里茨相互通了很多次电话。

  经过数个月的研究后,克拉维茨5月4日提出了全现金收购方案。但林认为亚马逊股票的价值将超过现金,要求达成全股票收购交易。克拉维茨6月1日前往拉斯韦加斯,向Zappos提交收购方案。Zappos第二天就将收购方案提交董事会讨论。在对文件进行数周评估和对Zappos的设施实地考察后,亚马逊7月22日正式公布了收购Zappos的交易。