活跃在硅谷投资界，自诩为“PayPal黑帮(The PayPal Mafia)”的那群男人，如今与PayPal的唯一联系，就是他们曾经创造了它。

　　这个诞生于1998年的在线支付工具，在2002底便已收归到Ebay旗下，当时作价15亿美元。

　　几乎同时，PayPal创始人和重要员工悉数离开，或二次创业，或玩起投资，形成了一个松散的团体，自诩为“PayPal黑帮”。PayPal创始人之一马克斯·列弗琴——卖掉PayPal时他才27岁，硅谷有很多类似的“创业玩家”，他们按自己的意愿不停地制造自己喜欢的创新意味十足的“玩具”，打造完美，然后找个下家卖掉，再去制造或投资新的“玩意”。

　　而PayPal似乎也跟了个好东家，依托Ebay庞大的交易量，PayPal一入“豪门”，年收入便暴增359%，2003年达到4.4亿美元。

　　即使这样，依然难免让人怀疑：在初期元老相继离去后，它的创新血液还存在吗？欧美相对成熟的金融信用体系，是否让其创新乏力？作为Ebay的第二业务，它是否能得到足够的重视？

　　失败的贝宝

　　尽管在美国，PayPal已经被广泛的接受，《纽约客》上就曾经刊登过这样一幅漫画：一名乞丐手拿帽子在街边乞讨，帽子上写着，可用PayPal支付。但第三方独立性的缺失(尽管PayPal还是作为一个独立的公司运作，但毕竟已在Ebay旗下)，让其在傍上“豪门”后，是否又得了“树木”，失了“树林”呢？

　　快钱创始人关国光，就曾自信于“整个支付当中，独立第三方的规模，最终会远远超过内置性的，”所以，即使背靠淘宝的支付宝交易量是其数十倍，他也依然执著于“开放，独立，不依赖于任何一家平台”的商业模式。

　　而PayPal在中国的开拓，亦是郁郁不得志。

　　2005年7年，取了中文名“贝宝”的PayPal，进入中国市场，支持Ebay于2003年收购的易趣平台的支付，而之后易趣在淘宝免费大旗下的节节败退，直接造成了贝宝进退两难的尴尬境地——其后易趣过手给Tom，推出了自己的支付工具“安付通”，彻底舍弃了贝宝支付和接收款项功能。

　　另外，欧美相对成熟的信用体系，使得PayPal的付费模式一直是基于信用卡，且直接从买方划到卖方账户。而这在中国网上消费习惯初兴、信用体系极弱的时候，几乎不可能被买卖双方接受。而向卖家收取服务费的模式在满是“免费蛋糕”的中国互联网根本行不通，与本土银行的合作亦举步维艰。如果贝宝不依附易趣，在中国显然难以生存下去，脱离“母体”独立发展几乎成了不可能实现的命题。

　　更何况竞争对手已经先行一步，在PayPal进中国时，打出“免费”口号的支付宝已开疆拓土一年有余。快钱等第三方支付公司也已接通了独立B2C公司、游戏公司等的电子支付“管道”。

　　不仅仅是中国大陆，Ebay在亚洲市场的“本地化”难题一直难以解决，先后退出日本和中国台湾市场，而在韩国，也在本土公司的紧逼下步步后退。相伴Ebay的PayPal境地可想而知。

　　尽管Ebay在2004年的年报中提到：各个国家和地区的Ebay分公司都“热情”地欢迎着PayPal到来，收购的两年间，就开拓了10个国家的在线支付业务。而现在，PayPal已经可以在全球190个国家和地区以19种货币使用。但这更多的是伴随着Ebay国际业务扩张而得的战果，譬如伴随着2003年近400%增长的PayPal业务，是Ebay2003年120%增长的国际电子商务业务，其从占电子商务收入不到40%，升至近65%。而除了2006年发布了手机移动支付服务外，无论在支付方式还是业务模式上，这几年的PayPal几无创新。

　　不过，现在，“天花板”可能要被打破了。

　　再成Ebay宠儿

　　2008年，Ebay的电子商务业务收入增长为4%，共55.8亿美元，远低于2007年的24%。而PayPal依然保持了25%的增长，达到24亿美元。PayPal的主要盈利模式是收取交易费用，以及不同国家和地区间的外汇兑换费。

　　在过去的两个季度，Ebay的收入和利润则出现了双双下滑，而亚马逊的收益却连创新高。虽然亚马逊的股价过去12个月间出现了6%的下滑，但是Ebay同期的跌幅却高达43%。

　　Ebay遇上的麻烦还不仅仅是这些。

　　靠拍卖模式起家的它，一度是各种奇怪产品聚集的跳蚤市场，但现在的电子商务潮流却是亚马逊，淘宝——换言之，是固价产品模式。虽然Ebay2008年报也称当年的主要工作之一便是推进Ebay从拍卖向一口价模式的转变，但无论是现有客户的转换，还是品牌重新定位，都是个大难题。

　　但塞翁失马，焉知非福，此时的PayPal，便成为了Ebay手中的王牌。

　　尽管经济走冷，过度旺盛的次级贷也正是金融危机的源头，2008年10月，Ebay依然花大价钱收购了美国第二大在线支付公司Bill Me Later，为此，Ebay需要支付约8.2亿美元的现金和价值1.25亿美元的股票期权。而后，Bill Me Later与PayPal的业务进行了整合。

　　Bill Me Later提供的服务，正是使在线零售商能准予网购者赊购物品，而无需填写繁琐的申请表格，这样一来网购者能够立即通过PayPal进行交易购买物品，或是使用Bill Me Later进行赊购。

　　因为收购案与Ebay全球裁员10%的消息同时宣布，当天的股价下跌5.54%。不过，依然有分析师预计，这次收购将会在2012年看到成效，会赚到很多钱。Bill Me Later的“消费信贷”和PayPal的原有“直付”业务正好形成互补。

　　这一次，EBay首席执行官约翰·多诺霍(John Donohoe)，让PayPal再次成为了Ebay的“宠儿”。

　　今年3月11日召开的Ebay年度分析师会议上，多诺霍希望华尔街分析师的目光从增长缓慢的电子商务业务，转移到以交易总额为衡量尺度的PayPal业务上。

　　而PayPal总裁斯考特·汤普森(Scott Thompson)则希望三年内PayPal的业务规模增大一倍，到2011年PayPal每年将处理1000亿至1200亿美元的交易款项，营收则达到40亿至50亿美元。

　　而要达到这个目标，PayPal的战场将不仅仅是Ebay。事实上，PayPal对外的开垦在2008年尤甚，到2008年底，在Ebay平台发生的交易已经只占PayPal总交易量的50%，其余则来自对其他企业的商业服务，这在Ebay2008年报的董事会报告中，被看成是里程碑似的进步。

　　就在最新的7月，PayPal还面向第三方开发人员开放了全球支付平台，相关注册页面显示了PayPal考虑的第三方应用的分类，这些应用分类包括：社交媒体、游戏/娱乐、电子商务、移动/消费电子、Mashups及企业应用等。

　　PayPal的增长空间显然还非常大，即使在美国，PayPal最强势的市场，它的在线支付市场份额也仅有12%。在欧洲，PayPal的份额不足10%。随着全球电子商务的热潮到来，多诺霍显然已经不愿意把这颗可能的“明日之星”，圈养在Ebay的一方空间里。

　　PayPal的第二春，或许即将来临。